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纺织服装行业周报:MUJI无印良品一季度中国表现同比加速

发布时间:2017-07-09    研究机构:华金证券

投资要点:

板块行情:上周,sw纺织服装板块上涨1.27%,沪深300下跌0.3%,纺服服装板块跑赢大盘1.57个百分点。其中sw纺织制造板块上涨0.77%,sw服装家纺上涨1.55%。从板块的估值水平看,目前sw纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为29.52倍,sw纺织制造的PE为27.71倍,sw服装家纺的PE为30.33倍,沪深300的PE为13.4倍。sw纺织制造的PE略低于近1年均值。

公司行情:本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为:美欣达(+13.30%)、美尔雅(+12_77%)、贵人鸟(+8_27%)、龙头股份(+7.43%)、如意集团(+7.07%);本周跌幅前5的纺织服装板块公司分别:*ST中绒(-15.73%)、三房巷(-10.55%)、多喜爱(002761)(-6.06%)、跨境通(-3.44%)、凯瑞德(-2.88%)。

行业重要新闻:5月我国纺织品服装进口额同比+1.98%;二季度零售业销售额同比增长4_7%;全国纺织行业峰会在西樵召开;“融合创新,智造未来”——第四届服装科技发展会议召开。

海外公司跟踪:MUJI无印良品首季中国表现同比加速;Primark三季度销售显著改善提高盈利预期;互太纺织越南厂房大门被堵,严重影响利润:Vivarte出售Kooka7澳洲代理商Magi接手。

公司重要公告/新闻:【步森股份】继续停牌公告【星期六】终止非公开发行公告【朗姿股份】与韩亚银行共同增资子公司【浙江富润】股权转让公告【三房巷】收到证监会调查通知【申达股份】非公开发行股票获证监会受理【太平鸟】筹划股权激励复牌公告【天首发展】注销全资子公司【新野纺织】获得政府补贴的公告【诺邦股份】继续停牌公告【*ST众和】继续停牌公告【雅戈尔】对外投资公告【歌力思】归还资金公告。

投资建议:6月消费品市场平稳增长,纺织服装消费今年上半年终端消费回暖较为确定,板块前期跌幅较大,关注有业绩支持的龙头企业和子行业增速较快的公司。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障,估值较低的休闲服装龙头企业,森马服饰,太平鸟。(2)子行业景气度较高、行业快速增长,公司业绩快速增长的跨境通:(3)印染行业:河长制推行背景下,各地严查水污染,关注印染龙头企业在严控污染背景下的订单、市场份额提升,推荐航民股份;(4)关注多品牌战略进展较快的女装企业歌力思。

风险提示:1.行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.服装企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。

申请时请注明股票名称